OLED产业链公司被错杀了吗？
从设备端看，按目前规划，OLED投资将延续到2024年，2024年后的OLED投资力度将有两方面决定，一是MiniLED/MicroLED技术路径的成熟度，二是打印OLED技术路径的成熟度，这两种技术路径之间存在此消彼长的关系。
从材料端看，OLED中最核心的有机发光材料的国产化率较低，奥来德董事长轩景泉曾在接受采访时表示，国内在建6代线全部投产后，有机发光材料市场规模将高达300多亿元，而外资公司垄断了其中90%的份额。
奥来德和瑞联新材在2019年有机发光材料相关的收入分别仅为1.27亿元和2.29亿元。也就是说，即使未来OLED停止投资，巨大的国产替代空间仍能维持OLED材料类公司的成长。
MiniLED围城
与OLED企业“不受待见”相比，显示行业早已摩拳擦掌将资金投向了MiniLED行业。
据界面新闻统计，今年已有超8家企业发布了定增预案拟投资MiniLED行业。其中包括华灿光电（300323.SZ）、瑞丰光电（300241.SZ）、奥拓电子（002587.SZ）、雷曼光电（300162.SZ）、乾照光电（300102.SZ）、洲明科技（300232.SZ）、聚灿光电（300708.SZ）、隆利科技（300752.SZ）等。
数据来源：界面新闻研究部
另一些头部的企业虽然并没有发行定增，但早已切入了MiniLED领域，甚至已经批量出货。
三安光电（600703.SH）已经批量向三星供应MiniLED芯片，京东方则计划今年第四季度量产MiniLED相关产品，TCL华星（000100.SZ）也已经有千级数量灯珠的MiniLED面板在终端产品上应用。
利亚德（300296.SZ）则更进一步，跳过MiniLED直接切入MicroLED。三季报数据显示，前三季度利亚德的Micro LED显示收入达1259.49万元，其中第三季度该产品实现收入901.08万元，环比增长151%，成为利亚德营收构成中的一项重要业绩增量。今年10月底，利亚德集团将与台湾晶电集团合资设立利晶微电子的全球首个MicroLED量产基地已经正式投产。
就像围城一般，有人迫不及待的杀入MiniLED行业，也有人去意已决。
11月7日维信诺（002387.SZ）发布公告宣布拟以506万元将MicroLED相关专利转让给其与成都国资平台共同投资设立的MicroLED项目运营主体成都辰显，目的在于聚焦AMOLED主营业务；11月19日，维信诺发布定增预案，拟募集120亿元用于第六代柔性AMOLED生产线升级项目；专攻小尺寸AMOLED的研发的和辉光电近期申请在科创板上市，计划募集80亿元用于第六代AMOLED生产线产能扩充项目。深天马A(000050.SZ)则定增募集55.6亿元用于建设第六代LTPS AMOLED生产线二期项目。
从投资规模来看，可以明显的发现，OLED行业投资规模，显著大于MiniLED。
MiniLED 的制约
毋庸置疑，MiniLED是风口，但是要想短时间内完全取代OLED成为行业主流技术，恐怕还有很大的难度。严峻的量产问题中，最大难点之一是巨量转移。
从应用来看，MiniLED又可分为背光和自发光两个方向。自发光技术由于巨量转移的问题，存在量产的瓶颈。
前文提到，MiniLED的核心技术依然沿用的是LED技术。LED技术的核心是在半导体硅基上磊晶，LED磊晶部分结束后，需要将已点亮的LED晶体薄膜不封装直接搬运到驱动背板上。在MiniLED的生产上，需要把数百万甚至数千万颗微米级的LED晶粒正确且有效率的移动到电路基板上。
以一个4K电视为例，需要转移的晶粒就高达2400万颗（以4000x2000xRGB三色计算），即使一次转移1万颗，也需要重复2400次，这种技术叫做巨量转移。巨量转移的目标是使转移良率到99.9999%(俗称的”六个九”)，且每颗芯片的精准度必须控制在正负0.5μm以内。
当巨量转移的良率不足时，数千万颗的晶粒的维修量也将是成千上万，与之带来的问题就被称作巨量维修，这一维修成本将在量产过程中将被放大到一个天文数字。
受此影响，MiniLED目前的主流技术是背光技术，但是在显示效果上则需要打个折扣。
目前市场普遍认为，MiniLED和MicroLED对OLED的替代将相继发生在电视、电脑到手表最终到手机，这一过程将延续相当长一段时间。因此，上述上市公司数十亿元的投入，短期内恐怕无法真正落实到业绩。不过可以预计，在五年内，MicroLED尚不能在手机市场威胁OLED的地位。但是在电脑、Pad乃至电视方面，OLED的优势就没有那么明显了。天风证券的郭明祺此前表示，苹果当前正开发6款MiniLED产品，包括12.9英寸iPad Pro与27英寸iMac Pro，14.1英寸MacBook Pro、16英寸MacBook Pro、10.2英寸iPad与7.9英寸iPad mini，部分有望在明年推出。
MiniLED与OLED的战争，即将打响。