而未披露年报的另几家公司，也曾先后发布业绩预告或快报，虽然利润各有不同程度的增减，但从这些报告中也可以看出PVC行业的现状。

内蒙君正业绩快报称，营收及净利各有增长，对于增长的原因，业绩快报未过多解释。不过，查阅公司2011年三季报可以看出，一至三季度，公司归属于上市公司股东的净利润增幅超过业绩快报；而氯碱化工业绩预报称，2011年度预计归属于上市公司股东的净利润为2.1亿元，同比增长近50%，不过，查阅公司2011年三季报可以看出，前三季度，净利润的增长幅度为312.7%。

而其它公司业绩快报显示情况，与上述公司极为相似，如金路集团称，受报告期内公司主要原材料电石、原盐、原煤、电力等价格不断上涨且持续高位运行，主导产品成本居高不下，加之 PVC树脂销售市场低迷，特别是 2011年9月下旬后，PVC树脂销售价格恶性下滑，与销售成本倒挂，导致公司亏损，预计亏损9000万元至1.2亿元之间；云南盐化则表示，报告期，公司控股子公司云南普阳煤化工有限责任公司利润总额同比增亏1077.88%，主要原因为受到煤焦、电力价格上涨，原燃材料供应紧张以及消耗上升等因素影响。

为赢利四面突击

对于那些实现赢利和业绩预增的公司而言，PVC业务也成了难言之痛。目前，我国PVC常见的方法有两种，分别为电石法生产和乙烯法生产，而电石法的应用较多。“不管是运用哪种方法，PVC行业的亏损状况短期都难以改变”。有业内人士对记者表示。

公开资料显示，原料成本的高位、行业产能规模的显着增长以及出口市场的下滑态势均对国内市场造成了不小的压力。在液氯、PVC 等产品无明显好转的情况下，“以碱补氯”也成了氯碱行业上市公司的经营策略之一。

“公司报告期内能实现净利的增长，主要是因为烧碱业务年内赢利能力强，PVC业务也是亏的，去年我们PVC业务的开工率是40%，行业内是60%。”氯碱化工相关人士在接受采访时介绍。

而在电石等产业上游产品价格激增的背景下，为了能够给利润寻找新的增长点，不少氯碱行业公司将目光放在了将产业链打通之上，在矿产、电力等项目上大笔投入。

2011年10月11日，内蒙君正发布公告，称全资子公司出资1.44亿投资参股内蒙古北方蒙西发电有限公司，而这家发电公司的设立初衷，就是为了满足鄂尔多斯君正30万吨PVC、50万吨电石及配套项目建成投产后的电力需求。

而天原集团年报显示，对于营收增加的原因，公司称是因为子公司宜宾海丰鑫华商贸有限责任公司贸易业务较大幅度增长，及子公司马边无穷矿业有限公司自2010年9月纳入合并报表范围、产量有较大幅度提升后增加营收所致。

产能过剩是元凶

PVC行业持续亏损的原因何在？归根结底缘自行业严重产能过剩。

信达证券分析师郭荆璞在接受本报记者采访时介绍，对于PVC行业而言，产能过剩是行业状况欠佳的根本原因：“从2007年开始，产能过剩的问题就开始突现，这个问题不解决，很难说行业会有所改观。从监测的数据来看，2008年前后是此问题最为严重的时刻，产能超出需求的50%，不过现在有所缓解。”

对于企业目前的状况，郭荆璞建议，企业最好能各上游拓展，来缓解原材料带来的压力，不过，产能过剩不改变，即使原材料增长的压力能有所缓解，也不排除未来出现“上游的价格很好，下游的因产能过剩而很糟糕”的情景。

PVC行业的总产能已经连续5年供过于求，总供给已经超过了总需求的近一倍。换言之，将近有1/2的产能长期“待业”，这无异于巨大的浪费。

数据显示，截至2011年年底，国内PVC总产能已经达到2193万吨，不过，全行业的开工率不足50%，即2193万吨的产能，只在生产1000万吨的产品。据不完全统计，2011年，PVC行业上市公司几乎全部处在成本线运营甚至亏损的状况。

但更令人担忧的是，即便在这种情况下，2012年还有大量PVC产能将要上马，新增产能超过800万吨，预计到2012年年底，中国PVC产能将达到3000万吨。

一边是新增产能的“超生”，另一边是落后产能的“恋战”。国家颁布的《产业结构调整指导目录（2011）》中规定，2015年年底要淘汰所有隔膜法烧碱生产装置。2010年隔膜法烧碱产能474万吨，2011年上半年仅退出了30万吨，占6％，退出速度相当之慢。

在老产能还“没得吃”和“没退休”的情况下，为何还会有这么多新“胃口”冒出来呢？是预期在不远的将来，市场会突然爆发吗？

经济增速的放缓势必会影响房地产市场的投资，预计年房地产投资增速将进一步放缓。作为PVC最主要的消费领域，限购令、限涨令下的房地产市场也将进一步削弱对PVC的需求，尤其是在当下PVC产能增速远超需求的情况下，将加剧PVC供需失衡。