相较于2020年一季度从生产到消费都近乎停滞状态而出现的大幅度下滑(去年Q1白电市场整体零售额降幅在45%左右)，2021年Q1季度白电市场复苏迹象明显。近期，“白电三巨头”美的、格力、海尔，以及其他如海信家电、长虹美菱等相关白电企业均已发布2020年全年报与2021年一季度报，大部分企业的一季度业绩同样涨幅明显，但与2019年未受疫情影响时相比，仍有部分企业尚未完全恢复到疫情前的水平。随着五一小长假结束，6·18年中大促临近，更是对白电企业提出了更高的要求。
Q1市场规模同比大涨 企业业绩分化加速
进入2021年，后疫情时代来临，消费市场逐渐好转，根据国家统计局数据，2021一季度国内生产总值为24.93万亿元，按可比价格计算，同比增长18.3%，环比增长0.6%，“十四五”的第一个春天，中国经济持续稳定复苏。聚焦家电行业白电市场，基于2020年疫情期间的销售规模异常偏低，需求平稳的白电市场在2021年一季度实现规模同比大涨。根据奥维云网数据显示，2021年Q1，中国冰箱市场零售量为674万台，同比增长43.9%;零售额为209亿元，同比增长60.8%。洗衣机市场零售量为849万台，同比增长40.7%;零售额为167亿元，同比增长55.7%。空调市场零售量为789万台，同比增长65.2%，零售额为258亿，同比增长87.8%。
相较于未受疫情影响时的2019年Q1，冰洗市场表现仍相对积极，具体冰箱市场零售量和零售额分别上涨11.4%和15.8%，洗衣机市场零售量和零售额分别上涨2.2%和1.6%。空调市场因渠道和商业模式变革(传统压货的商业模式逐渐弱化)，成本上行等因素相互交织叠加，相较于2019仍是维持在负增长状态，具体零售量和零售额分别下滑19.5%和27.4%。
相关白电上市企业财报一定程度上也反映出白电行业的业绩表现。比如，以空调为主营业务的格力电器，其一季度营收335亿元，同比增长60%，归母净利润34亿元，同比增长121%，落在业绩预告区间内，但相比2019一季度，营收却是同比下降18%，归母净利润也下降40%。可见在持续推进销售渠道和内部管理变革下，格力电器一季度业绩涨幅明显，但仍未完全恢复到疫情前的水平。
“白电三巨头”中的另外两家，美的与海尔在冰洗空等白电领域以及其他家电品类领域均有长线布局且各品类市场规模较为突出，对应的一季度业绩表现不仅突破2020年疫情桎梏，实现业绩恢复，相比2019年同期业绩来看，表现依然相当出色。具体美的集团Q1季度实现营收830.17亿元，归母净利润64.69亿元，同比分别增长42.26%、34.45%，较2019年一季度分别增长10%、5.5%。海尔智家一季度实现营收547.74亿元，归属上市公司股东的净利润30.54亿元，分别同比增长27.0%、185.3%;较2019年一季度分别增长12.9%、42%。
以白电为主营业务的其它家电企业中，海信家电一季度实现营收139.35亿元，同比增长83.70%;净利润约2.18亿元，同比增长400.66%;相较于2019年同期，营收依然大幅增长，净利润却下滑近一半。长虹美菱一季度营收41.30亿元，同比增长81.02%;净利润约530万元，同比扭亏为盈，但相比2019年同期却是营收净利润双双下滑，分别下滑约2.2%、91.2%。以冰箱为主营业务的奥马电器一季度营收22.32亿元，同比增长69.46%;净利润约908万元，同比增长41.68%，鉴于冰箱出口市场的持续暴增，相较于2019年同期，奥马电器的营收增长依然显著，但净利润却下滑了90%左右。
“疫情加速了企业的业绩分化”，一位家电行业分析人士向中国家电网记者表示，尽管进入后疫情时代，但从企业财报数据也能看出，相较于疫情前，头部企业表现依然相对稳健，腰尾部企业分化在加速，该分析人士预判，这样的分化趋势未来还会延续。
后市预期依然乐观 原材料价格不断上涨利多or弊多?
根据各方机构数据分析，当前白电市场需求逐步趋向稳定，行业主要矛盾正从需求销售端转向成本端。记者观察国家统计局数据，4月份全国CPI(居民消费价格指数)环比下降0.3%，降幅比上月收窄0.2个百分点;PPI(工业生产者出厂价格指数)环比上涨0.9%，涨幅比上月回落0.7个百分点，CPI和PPI剪刀差急剧扩大。原材料价格上涨对中下游企业利润冲击已经开始显现，对于尚未完全恢复的中小白电企业无疑雪上加霜。以空调行业为例，根据产业在线市场调研数据，空调行业因所用的原材料包含硅钢、铜、铝等涨价导致生产成本上涨超过10%，基本挤压了全部利润，尤其对于出口来讲，还要加上汇率波动带来的成本影响，有甚者更是出现卖出一台就是亏损一台的严峻局面。某工厂位于南京的白电企业负责人便向记者透露，公司冰洗产品的出口业务上，随着“运费上来，汇率上升，成本也上升后，后面有两个月接到的外销订单基本都没挣到钱”。