为了迎合移动互联网浪潮发展,二次电池行业必将迎来行业内两个根本变化:1)巨大的增量市场迅速形成,经过推算,每人每天智能终端的单位耗电量3G时代为2G时代惊人的11倍,未来1~3年的4G时代这个数据还将增加3~5倍,相应的市场也将扩大3~5倍;2)以燃料电池为代表的新技术将快速商用,LilliputianSystems公司最新燃料电池相比锂电单位体积能量比提高了5~10倍,单位质量能量比提高了20~40倍,购买成本150~250美元,距离智能终端大规模商用只差一步之遥。

综合考虑成本和技术成熟度,我们推荐的投资逻辑是:2年内应重点关注锂离子电池的投资机会,2年后应重点关注以燃料电池为代表的革命性技术商用进程带来的投资机会。

锂电池行业CAGR为30%~40%,投资正当时,投资标的关注德赛电池、欣旺达。1)德赛电池:苹果3季度新品的发布将对公司业绩有极大拉升作用、新客户新领域力保高增长的确定性;2)欣旺达:产能方面新建4万平米生产基地产能在未来几个季度将逐步释放;下游客户KindleFire2预计7月新品上市,公司供货有望达40%;客户方面华为、联想、OPPO、金立、中兴等一批新老优质客户占比提高将放量出货;电动车项目正逐步进入快车道。