2022年前三季度39家安防企业净利润表现（单位：万元，来源：Wind）

　　需特别指出的是，海康威视、大华股份前三季度净利润分别同比下跌19.38%、29.43%，这是两家龙头企业驰骋全球安防产业这么多年来，罕见出现暴跌情况。
　　安防专家张宗山分析认为，经济增速承压背景下，政府财政收入收紧，势必导致安防投入收缩；其同时预判，短期内看不到改善的现象。海康威视也分析称，此前认为三季度将有部分项目落地，实际上却出现了延后；为降低成本支出，海康威视计划在经济好转前暂停人员扩张。苏州科达为应对业绩大幅下滑，已对部分业务进行了调整。
　　再单独分析第三季度净利润还发现，海康威视、大华股份两家龙头企业的净利润滑坡趋势继续扩大，分别同比减少31.29%、77.08%，在两家龙头企业领跌下，39家安防产业链企业第三季度合计净利润仅为32.93亿元，同比下跌50.4%，仅海能达、锐明技术、捷顺科技、神州数码、安联锐视、太极股份、熵基科技、振芯科技8家企业实现增长。

　　毛利率下滑，上游企业经营承压
　　造成安防企业三季度亏损的原因众多，除了业务拓展遇阻、回款慢等原因外，成本上涨也是重要影响因素之一。
　　虽然目前安防行业芯片供需行情已由供不应求变成供过于求，但至今年上半年，安防芯片的价格仍高于正常价，给产业链企业带来了成本压力。从各家安防企业今年前三季度的毛利率变化看，39家企业中有22家企业毛利率同比下降，其中，主营显示控制产品的淳中科技受影响最大，毛利率同比下跌10.07个百分点。

2022年前三季度39家安防企业销售毛利率汇总（来源：公开资料整理）

　　设备商也整体呈下滑趋势，海康威视、大华股份、苏州科达前三季度毛利率均同比下跌；其中，汉邦高科是唯一一家毛利率同比增长超过两位数的企业，主要原因是低毛利的硬件设备收入大降，而高毛利解决方案成为今年前三季度业绩支撑，带动整体毛利率大涨；但也因硬件设备收入大降，其前三季度营收大降，并引发亏损大幅扩大，而为了提升盈利水平，汉邦高科已调降研发等支出。
　　值得注意的是，半导体公司毛利率下降的压力要比设备商、集成商大，7家公司仅北京君正和振芯科技的毛利率有提升，其余企业均呈下滑趋势，除了去库存压力增大影响外，半导体行业经历去年景气周期后，业务回归常态化也影响毛利率同比下降。
　　除了半导体公司，光学镜头、AI技术提供商等上游产业链企业的毛利率也呈下降趋势。安防不可或缺的机械盘供应商也是领跌重灾区，如希捷2023年第一财季营业利润率已从上期的18.8%下降至5.3%，西部数据最新财季同样业绩大跌，两家安防硬盘供应商均濒临亏损。西部数据某内部人士表示，“美国对中国的各类法案对我们伤害很大，伤敌一千，自损九百（指西部数据净利润同比跌超9成）。”
　　从行业角度看，上游供应商出货承压背景下，原材料价格下降，对设备商来说，将会降低成本压力，预计今年第四季度有望改善毛利率水平，但同时，上游供应链企业的生存压力也会大增。

　　小结
　　总体来看，地缘政治影响下，我国安防行业增收压力较大，这让原本已接近行业天花板的安防市场有提前进入衰退期的可能。下游市场需求收缩，已传导到上游供应链，导致半导体及零部件供应商也陷入了增长停滞期。不仅如此，仍在寻求救市的地产市场也将继续迟缓可视对讲、出入口、监控、停车场等安防设备商增收，让产业链上下游企业继续承压。
　　短期看，安防仍将继续承载市场下行压力，为此，开辟新赛道已成为安防设备商开展自救的方式之一，智驾、环境监测、疫情防控、远程教学等非安防领域，正越来越多地出现安防企业身影，所提供的产品及解决方案也越来越多地脱离“安防”属性。