【核心技术受制于人，行业成长性存疑】
　　由上文可知，极米科技靠涨价驱动业绩表现的做法，或许已经难以打动市场投资者。
　　而且，极米科技的产品涨价，很大一部分要归因于费用支出的大幅上涨。
　　2021年，极米科技先后签约顶流明星易烊千玺和王子文，担任品牌和产品代言人。受此影响，2021年极米科技的销售费用同比大增75．79％至6．3亿元。
　　今年一季度，极米科技的销售费用为1．39亿元，同比增长38．29％。
　　相比之下，极米科技的研发费用远不及销售费用。
　　2021年，极米科技的研发费用为2．63亿元，今年一季度，该数据的大增93．15％，也不过9377．34亿元。
　　由此，我们又可以引申出极米科技的另一个困境，即对其他企业的技术依赖。
　　据悉，在当前智能投影仪市场中，投影设备照明显示技术主要包括LCD、DLP及LCOS三种技术方案。
　　而极米科技采用的是DLP技术方案，DLP技术的核心在于DMD显示芯片。
　　DMD显示芯片对于DLP技术的重要程度，如同心脏之于人类。而在当前，关于DMD芯片等DLP投影技术的核心专利均由美国德州仪器公司独家掌握。
　　根据极米科技的财报数据，其直接材料成本占营业成本的比例超过96％。
　　由此可见，极米科技对于外部的技术依赖，严重削弱了其盈利空间。
　　这也进一步佐证，极米科技的业绩增长，“只能”是依靠产品涨价。
　　此外，极米科技面临的另一个困境，是市场对于行业成长性的怀疑。
　　对于智能投影仪市场，相关机构不乏溢美之词：2026年投影机市场复合增长率仍将超过17％，2026年中国投影机市场销量有望超过1000万台。
　　然而，现实情况却是，智能投影仪因价格、画质等问题，正在成为部分消费者眼中美国的“鸡肋”。
　　事实上，一众行业玩家正在退出这一领域。
　　连互联网标杆性企业——百度都要加速出逃，或许，极米科技需要思考，智能投影仪还是一门好生意吗？

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