作为造车新势力之一，蔚来汽车(NYSE：NIO)看似光鲜的业绩背后，隐忧也不可忽视。
　　2021年三季报显示，第三季度蔚来汽车交付车型蔚来ES8、ES6和EC6共计24439辆，同比增长100.2%。
　　然而近日，知名抖音up主“小胡说车”对蔚来ES8续航测评发现里程虚标一事引发热议。蔚来汽车用户也纷纷对该问题提出质疑。
　　在蔚来汽车高歌猛进扩大交付量的态势下，旗下车辆质量问题时有发生;同时，该公司仍面临业绩亏损、毛利率难以提高以及交付量受阻等问题。

　　市场竞争激烈销售承压
　　2021年初，蔚来汽车创始人、董事长、CEO李斌曾制定了年销10万辆的计划。汽车行业评论员田永春认为，这个数据可以打开蔚来汽车规模效应的大门，交付量的提升无疑对盈利造血能力至关重要。不过，这一计划似乎因蔚来汽车时常发生车祸事件、芯片短缺等情况而变得难以实现。
　　根据蔚来汽车三季报数据，该公司在2021年三季度交付车型ES8、ES6和EC6共计24439辆，同比增长100.2%。从单月来看，2021年10月蔚来汽车交付量仅为3667辆，环比9月大幅下滑65.5%。
　　值得注意的是，今年7、8两月内，蔚来汽车出现过两次严重事故。其中，上善若水投资管理公司创始人林文钦先生驾驶蔚来汽车路遇车祸，经调查显示，其为启用自动驾驶功能(NOP领航状态)后发生事故。这将蔚来汽车推到风口浪尖，直接影响了后几月的汽车销量。虽然蔚来汽车于11月加紧追赶，交付了10878辆汽车，但迄今累计销量80940辆，离10万辆“小目标”仍有一段距离。
　　如此之大的销售压力，也可见蔚来汽车出现的交付瓶颈，并不仅仅是蔚来汽车提到的芯片供应问题所致，还受市场竞争、用户流失等诸多因素影响。
　　相对比之下，小鹏汽车有限公司(下称“小鹏汽车”，XPEV.N)在今年第三季度的交付量达到2.52辆，创下季度新高，同比增长199.2%。而理想汽车(2015.HK)则以交付量2.57万辆位居第一，蔚来汽车一路从之前上季度的第一下滑至第三。三家造车新势力的交付量差距已然非常接近，也让销售市场竞争变得日益激烈。
　　此前在新能源车企纷纷降价大举抢夺市场份额之时，李斌曾在2020年12月某年会上豪言表示蔚来汽车“坚决不降价”。李斌在采访中也表示，“一分价钱一分货，吃金枪鱼的价格肯定和吃鲫鱼不一样。”
　　而今，蔚来汽车面向个人用户推出了购车补贴方案：2021年12月31日前支付定金购买ES8、ES6及EC6，且在2022年3月31日前提车的用户，可享受补贴16200元至18000元不等。由此来看，蔚来汽车销售价格确实没有下降，同时也在价格战中占据优势。
　　眼下，蔚来汽车面临着头部三大企业近乎厮杀的竞争，以及后起新秀的追赶，李斌的压力不言而喻。更关键的是，在如此窘境下，蔚来汽车仍然没有逃离亏损的生死线。

　　蔚来汽车前三季度营业收入构成

　　仍未摆脱亏损困扰
　　由于第三季度整车交付量的增加，蔚来汽车第三季度总收入达到98.05亿元，同比增长116.6%，环比增长16.1%。其中，汽车销售收入增长迅猛，为86.368亿元，同比增长102.4%，环比增长9.2%。而理想汽车和小鹏汽车的营收分别为77.8亿元和57.2亿元。在销量相互紧咬的情况下，蔚来汽车以整车平均每辆高达43万元左右的价格，将营收数据差额大大拉开。
　　值得关注的是，蔚来汽车在2021年第三季度中，其他销售收入达到11.685亿元，同比增长350.8%。在这其中，销售新能源汽车积分的收入超5亿元。前三季度，蔚来汽车总计销售了大约20万分新能源正积分，平均销售价格约为2500元。

　　不过，蔚来汽车虽然在营收方面稳居第一宝座，净利表现却不尽如人意。财报显示，蔚来汽车今年第三季度净亏损8.35亿元，小鹏汽车净亏损15.95亿元;而理想汽车净亏损2150万元。
　　数据披露，蔚来汽车今年第三季度的销售成本扩大至78.12亿元，相较于去年同期大幅增长近1倍之多，环比第二季度增加13.6%，这可能是蔚来汽车亏损扩大的重要原因之一。按照当季度蔚来汽车交付ES8、ES6和EC6共计24439辆的数量来计算，每卖出一辆车的平均销售费用竟然高达30多万元。
　　另外，蔚来汽车的研发费用也居高不下，第三季度财报显示，其研究费用为11.93亿元，年初至今累计投入达到27.63亿元。蔚来汽车曾在2020年年报中预计2021年会在研发上投入总计50亿元，这意味着公司可能会在第四季度继续加大研发投入。
　　蔚来汽车的股价表现起伏犹如过山车，2021年12月15日收于30.79美元/股，较今年1月高点67美元/股已经腰斩。