台积电此次涨价原因可能有二，一是提高毛利率，二是修正策略。它之前误判了市场需求重点，现在要尽量扭转盈利能力下降的局面。
　　在全球缺芯的背景下，全球最大晶圆代工厂台积电(NYSE：TSM)迎来了历史最大幅度涨价。
　　据有关公开报道，台积电内部决议确定2022年一季度起开始调涨晶圆代工报价，最高端的7纳米以下(7纳米、5纳米)制程将调涨10%，16纳米以上的成熟制程将调涨10%—20%。
　　多位业内人士向《财经》记者表示，此次台积电的涨幅是历史新高。
　　一位先后服务过台积电、三星和中芯国际的资深研发人员判断，台积电此次涨价主要原因有二，一是提高毛利率，满足对股东承诺的50%毛利率。二是在缺芯的大背景下，台积电误判了成熟制程的需求，将资本支出大多投向先进制程，导致其成熟制程市占率缩减。
　　这一迹象也更加表明，这场全所未有的全球大缺芯将不可能在短期内缓解。

　　01
　　提高毛利率
　　7月15日，台积电发布了截止6月30日的二季度财报，营收和净利润颇为亮眼。该公司当季营收为3721.45亿元新台币(约合133.06亿美元)，同比增长19.8%。净利润为1343.59亿元新台币(约合48.04亿美元)，与上年同期相比增长11.2%。
　　但财报发布后，台积电股票跌幅超过50%。主要原因是，台积电二季度财报显示，其毛利率不及预期。这也反映了这一季度，台积电的盈利能力降低。
　　台积电二季度的毛利率为50%，相比于一季度的52%的毛利率，面临业绩压力。
　　台积电董事长刘德音在二季度股东会上强调了对于维持公司50%毛利率的信心，但投行摩根士丹利的判断却并不乐观，并预测台积电明年毛利率会降破50%。
　　摩根士丹利证券近期发布的报告中称，摩尔定律的成本优势已经结束。5纳米制程后，资本支出强度会更高。美国研究机构CSET做过一个测算，在台积电，采用7纳米工艺加工的12寸晶圆价格为9346美元一片，采用5纳米工艺所加工的12寸晶圆价格为16988美元一片，工艺越先进，价格越高，且价差很大——5纳米比7纳米价格提高了将近45%。
　　这份报告中指出，先进制程晶圆代工的投资回报率出现结构性下滑。而根据3纳米晶圆的初步定价，成本亦不会进一步下降。鉴于先进制程的投资回报率下降，台积电能够维持50%的毛利率实属不易。
　　台积电今年加快了在全球扩产的步伐，成本支出也大幅提升。今年6月，在北美年度技术研讨会上，台积电首席执行官魏家哲就表示，台积电计划在美国亚利桑那州首府菲尼克斯设立的芯片工厂，现在已经开工建设，这一项目将耗资120亿美元。该工厂将于2024年开始在亚利桑那州大规模生产5纳米芯片。此外，台积电今年也计划扩产台积电的南京厂，建置月产4万片的28纳米的产能。
　　尽管台积电一再强调扩大全球布局是基于审慎评估，不会对其维持50%的毛利率有所影响，但成本的提升不可忽视。在全球大缺芯的背景下，上游材料、设备的价格提高，导致成本提高。
　　一位芯片代工厂人士向《财经》记者表示，他们上游的基板、框架供应商已经涨了两次价了，并且没有预兆，不同意涨价，后面的订单就不再接受。尽管机台设备的涨幅较低，但交期也普遍拉长，从六个月拉长到九个月，甚至拉长到一年，芯片代工厂面临巨大压力。
　　这样大幅度的涨价不像台积电一贯作风，但台积电此次涨价，也并非无迹可循。
　　上述资深芯片制造研发人员表示，台积电在今年一季度就有过一次“变相涨价”。平常台积电要往下一个制程走的时候，都把上一个制程的价格降低。例如要把芯片制程从7纳米向5纳米推进的时候，7纳米的芯片就会降价。但今年一季度，台积电7纳米制程的产品并没有降价，且同时推出了5纳米制程。
　　另一方面，台积电此前一直未有大幅涨价的行为。而作为中国台湾第二大晶圆代工厂的联华电子(NYSE：UMC)已经历多轮涨价，且在28纳米制程上，涨价后生效的价格或将逼近甚至高于台积电对应工艺的价格。

　　02
　　为何此时涨价?
　　相比于联电的频频涨价，台积电此次反应显得“慢了半拍”。
　　错判了成熟制程的需求是主要原因。前述资深芯片制造研发人员告诉《财经》记者，台积电现在才涨价，也是一种修正策略。主要原因是，台积电没有预期到成熟制程(28纳米及以上)的需求如此之大，再加上芯片短缺所造成的成本上升。台积电是之前专注于先进产品产能的扩充，尽可能把客户导向先进产线。
　　从台积电二季度各制程所占营收比可看出。2021年二季度，台积电在7纳米和5纳米制程上的营收占据了其总营收的49%，相反，成熟制程上的营收仅占据总营收的37%。值得注意的是，二季度台积电在5纳米制程上的营收较一季度增加了4%，正在将客户从7纳米向5纳米导入。