两个月前，格力150亿元的回购计划一度刷屏，如今公司公布回购进展了。日前，格力电器发布关于回购股份比例达到2%暨回购进展公告。公告显示，截至7月23日，公司第三期回购计划已通过回购专用证券账户以集中竞价方式累计回购公司股份1.21亿股，占公司总股本的2.0187%，支付的总金额为62.33亿元。

　　两个月砸62亿回购

　　今年5月26日，格力电器公告称，拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购部分社会公众股股份，用于公司股权激励或员工持股计划。格力本次拟用于回购的资金总额不低于75亿元(含)，不超过150亿元(含)，回购价格不超过70元/股。

　　据悉，格力电器150亿元回购规模也刷新了此前美的集团创下A股史上最大回购纪录。美的集团2月24日公告称，拟以不超140元/股价格回购5000万股至1亿股，预计回购金额不超过140亿元。

　　时隔两个月，格力电器公布了最新回购进展。7月26日晚，公司发布公告称，截至7月23目，公司第三期回购计划已通过回购专用证券账户以集中竞价方式累计回购公司股份约1.21亿股，占公司截至2021年7月23日总股本的2.0187%，最高成交价为56.11元/股，最低成交价为48.82元/股，支付的总金额约为62.33亿元(不含交易费用)，本次回购符合相关法律法规的要求，符合公司既定的回购方案。

　　多次回购股价仍低迷

　　格力电器曾于2020年推出过两次回购计划。根据公告，2020年4月，格力电器推出回购资金总额不低于30亿元，且不超过60亿元的回购股份方案，回购价格不超过70元/股。2020年10月，格力电器公告称在公司大股东的提议下，拟以不低于30亿元且不超过60亿元的自有资金回购公司股份，回购价格不超过70元/股。

　　据了解，格力电器前两期回购已分别于2021年2月24日和5月17日完成，两轮回购共计耗资120亿元，回购公司2.09亿股，占总股本的比例为3.48%。目前来看，加上这两个月的回购，格力电器已累计动用了180亿元进行回购。

　　不过，格力多次的回购并未挽救其股价颓势。Wind数据显示，格力在2020年12月初股价达到阶段高点后，总体呈现下跌趋势。截至昨日收盘，格力电器报47.56元/股，总市值为2861亿元，今年以来股价下跌23.31%。

　　据了解，格力电器业绩增长缓慢。公司年报显示，2019年、2020年，格力电器净利润连续2年下跌，分别实现归母净利润246.97亿元、221.75亿元，归母净利润增速为-5.75%、-10.21%。

　　观点

　　扭转股价颓势关键在于公司治理和业务

　　家电行业观察家丁少将在接受信息时报记者采访时表示，格力股价低迷，主要原因还是去年以来空调市场整体处于萎靡状态，行业和格力都处于一个增长瓶颈期。另外格力多元化战略虽然有想象空间，但目前来看成效还不明显，仍需要时间培育。“回购股票只是市值管理的技术性动作。”丁少将认为，公司提升股价根本上还是在于治理和业务上的重要突破，比如渠道转型的成功、家电多元化发展的成功、员工持股计划的顺利实施等等。

　　产经观察家梁振鹏认为，格力电器产品结构比较单一，虽然近几年也在加强多元化发展，做冰箱、洗衣机、小家电等产品，但是效果还不是很明显。

　　格力的渠道模式也饱受争议。天风证券研报称，在当下以消费者需求为主的商业运营模式下，格力层层分销的渠道模式问题凸显。产品因缺乏与消费者的直接接触，或无法及时按需调整产品结构，价格层层分销下加价率过高，终端与竞争对手价差较大。

　　不过天风证券认为，格力的核心竞争力依旧存在，随着未来公司渠道模式愈加顺应行业的趋势，格力仍有足够的能力高效享有空调行业的规模增长红利。公司渠道变革主要进行三方面的转变：精简渠道层级，降低渠道加价率;销售模式由返利激励导向部分转为终端价差激励，经销商对自身盈利更具确定性、对消费者更具敏感度;推动新零售模式，公司在渠道的选择上更加多元化与灵活。

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