业绩上看，台积电公司日前发布了2季度，当季3721.45亿元新台币（约合133.06亿美元） 同比增长19.8%，实现1343.59亿元新台币（约合48.04亿美元）的净利润，同比增长11.2%。但是净利润表现不及市场预期的1361亿新台币。
　　财报发布后，当地时间周四台积电美股震荡下滑，导致股价大跌5.67%，报117.34美元/股，市值蒸发355.8亿美元（约合人民币2297亿元），并较今年2月的历史最高点下跌17%，目前总市值6000亿美元左右。第二季度，台积电5纳米芯片出货量占晶圆总收入的18%，7纳米占31%。
　　此外，在先进工艺方面，台积电宣布4nm试产将按进度本季开始，终端应用包含智能手机与高速运算（HPC）。台积电的3nm仍旧沿用FinFET（鳍式场效应晶体管），2nm时代才会上马GAA（环绕栅极晶体管），不过量产时间也有所延误，也是导致股价下滑的因素之一。
　　但是英特尔的业绩也不容乐观。以4月23日公布的一季报来看，单季度英特尔营收197亿美元，超出市场预期的179亿美元，净利润34亿美元，与上年同期相比下滑41%。其中第二大收入源数据中心业务营收同比锐减20%，拖累业绩，毛利润也显着下滑5.4%，盘后股价一度大跌超5%。
　　事实上，经过该次大跌，英特尔年内股价再也没有翻身，一直处于震荡盘整状态，比4月的年中高点跌去了约20%。
　　虽然二者年内股价表现基本相同，但是市值差距已经显而易见。
　　截至7月16日，台积电市总市值为6002亿美元，PE 30.7倍，PB 8.43倍。与之相对，英特尔的总市值为2219.69亿美元，PE 11.9倍，PB 2.78倍。台积电的市值和估值几乎都是英特尔的三倍。在此背景下，英特尔眼红台积电的代工业务，原因也就显而易见。

　　全球芯片产业进入景气周期
　　英特尔在产能上的投入并不是无的放矢。从全球市场来看，芯片的需求仍然存在较大增长空间。帕特·基辛格就预计，半导体行业将迎来10个增长的“好年景”，因为世界正变得越来越数字化，所有数字化的东西都需要半导体。
　　根据世界半导体贸易统计协会（WSTS）最新公布的报告：2020年世界半导体产业增长5.1%，达4331.45亿美元。同时，WSTS预测2021年世界半导体产业将增长8.4%，达到4694.03亿美元，并超过2018年的4687.9亿美元，创出历史新高纪录。
　　5G技术的进步推动物联网、高性能计算、AI、汽车电子等应用的普及，半导体的下游应用范围扩大也推动着半导体设备行业的持续成长。据SEMI最新数据预测，2021年和2022年半导体设备行业规模将达到718亿美元和762亿美元，维持8%以上的年均复合增速。
　　去年以来，在全球“缺芯”的背景下，芯片涨价也一直没有停止，意法半导体（ST）集团、安森美等全球领先的功率半导体厂商也纷纷发布了涨价通知。
　　在国内市场，晶丰明源表示，产品价格将根据具体产品型号做出不同程度的调整；集创北方上调全线LED驱动产品价格；辉芒微电子调涨电源管理芯片价格；菱奇半导体、东科半导体、辉芒微电子、瞬雷科技等企业也纷纷宣布涨价。
　　诸多原因配合之下，全球芯片出货量持续增长，美国半导体协会（SIA）发布报告显示，5月全球半导体销售额数据达436亿美元，环比增长4.1%，同比增长26.2%，创下单月历史新高。另外，所有主要区域市场销售额均实现同比增长：欧洲 （31.2%）、亚太/其他地区（30.9%）、中国 （26.1%）、美洲 （20.9%） 、日本 （20.4%）。

　　中国芯片产能爆发，国产机遇难得
　　虽然英特尔的增产计划有助于提升美国在全球芯片制造端的地位，但是中国在芯片产能上的投入已经领先一步。
　　据英国金融时报报道，美国在全球芯片制造产能中所占的份额从1990年的37%下降到了2020年的12%，而欧洲在此期间下降了35个百分点，降至9%。中国大陆的市场份额从几乎没有扩大到15%，这一数字预计在未来十年将增长到24%。
　　从晶圆尺寸的产能来看，截至2019年，中国大陆300mm晶圆占比已增长至12%，200mm晶圆达到15%，150mm以下的占29%。自2017年以来，中国已建成39个半导体晶圆厂。在这些工厂中，有35家为中国独资工厂，其余为外资独资工厂。中国大陆拥有世界上进行中最多的半导体晶圆厂建设项目，目前有57个晶圆厂正在运营，有26个晶圆厂正在建设或计划中，其中300mm晶圆厂为19个，200mm的有7个。
　　半导体设备的采购量也体现出中国半导体产业的快速发展，根据SEMI数据，2020年1季度全球半导体制造设备订单金额同比增加51%，其中中国大陆59.6亿美金，同比增加70%。伴随长江存储、合肥长鑫、中芯京城、华虹无锡等工厂的扩产，全球半导体制造产业有望向大陆转移，中国大陆半导体设备材料采购需求将持续提高。
　　中国产业在成本上也具有优势。据美国半导体行业协会和波士顿咨询集团估计，中国大陆晶圆厂的成本比美国的低37%至50%。随着中国半导体产业链的不断完善，以及整体技术水平的提升，其在全球芯片制造业的竞争力不容小觑。
　　“随着半导体产业国产化的进程加速，有利于国内设备厂商谋求发展机会。近期的产业链缺货以及美国对中国半导体产业链的限制，推动下游厂商寻求芯片供给的多样化以及国产化，以提高其供应链安全性，有利于国产化芯片厂商的扩产，也有利于国产半导体设备厂商的发展。”川财证分析师孙灿此前指出。
　　中信建投也指出，5G、汽车、PC等多行业需求共振，驱动半导体长期成长，二季度行业缺货涨价持续。本轮半导体景气周期持续度将超出此前预期，预计延续至2022年。
　　半导体国产化需求旺盛，为未来10年确定性投资主线，半导体设备周期向上，国产需求迫切；半导体材料逐步取得突破，具备放量基础；化合物半导体下游需求高增速，把握下个时代机遇；射频前端量价齐升，国产厂商有望跻身高端市场。