曾经依靠人口红利而迅速兴起的代工厂，也在随着人口红利的消失逐渐面临招工难，越来越多的工人需要以年度为周期招聘。像新宝这样的制造业工厂，试图推广此类半自动化的流水线来缓解这一问题。当国际品牌把生产线转向东南亚等人力成本更低的区域，代工厂不得不做出更多的改变。

　　但先于制造业转移的，电商带来的机会是互联网销售渠道的兴起。相对于家电巨头在商超、卖场建立的渠道壁垒，线上平台的门槛低得多，不受限的物理空间也给小众的小家电品类创造出找到不同人群的可能性。小熊电器就是这个渠道的典型受益者。
　　2006年创业之前，小熊电器总经理李一峰已经在电器行业做了十余年的研发工作。彼时，家电行业已经逐渐出现美的、苏泊尔、九阳等巨头，创业品牌想要正面竞争很困难。经过调研后，李一峰选择从酸奶机这个当时还很小众的品类切入，因为这是“大品牌忽视的市场缝隙”，也适合只有十几万元启动资金的创业者。
　　作为舶来品，小家电本就是为适应西方家庭的生活方式而设计。在引入中国市场的过程中，也创新出了豆浆机、电饭煲等符合中国生活特点的中式小家电，而另一些用途更为细分的非刚需产品并不适应中国人的生活习惯。
　　酸奶机就属于这类产品。当时的家用酸奶机体积庞大，价格集中在三四百元，对于酸奶需求量不大的中国家庭并不适合。小熊把酸奶机改造成1L到1.5L的容量，价格定到100元至300元。在外形设计上，让机身各处的线条尽量圆润，再配上粉红和天蓝等活泼、低饱和度的色彩。
　　之后，小熊的产品研发也基本遵循了相似的思路，由此确立了“萌家电”的定位，李一峰觉得这符合他们的目标人群定位——20到35岁左右的都市年轻人，以女性为主。

　　可以说，小熊电器是第一批聪明地踩准了年轻人的生活方式，又幸运地赶上了电商红利的小家电企业。

　　一开始，李一峰走的也是让代理商拓展线下渠道的老路子，甚至怀疑电商平台的低价会影响线下销售。但通过阿里巴巴向他拿货再放到淘宝上去卖的商家越来越多，同时家电巨头们已经在线下构筑起了渠道壁垒，李一峰干脆在2008年放开限制，还专门认证了一批“网络授权分销商”，并在2009年开设了天猫旗舰店。如今小熊在线上渠道的销量占比将近90%。
　　“在传统品牌进入之前，一批小家电淘品牌在线下和它们竞争不过，反而在淘宝上活得很好，典型就是小熊、小狗这些。”天猫厨房电器与商用电器运营负责人襄龙回忆，2010年之前小家电在电商平台上还处于货品运营的时代，“谁家能搞到货，谁能拿货到线上来卖，谁的价格便宜，谁就是王者。”这样的野蛮发展持续了两三年，直到美的等大品牌触网后进入品牌运营的时代，小家电品牌才对商家提出了销售额、增长率甚至市场份额等考核要求。
　　按照襄龙的分析，现在的小家电品牌在电商平台已进入到内容运营的比拼。“品牌对商家的管理不仅以出货为目的，还要按照品牌战略的各个触点，有比较好的内容分发，甚至研究人群，知道你的用户在哪儿。”襄龙说。
　　相应的，李一峰觉得小熊在电商运营上比以前承担了更多任务。“经销商更多承担售前和售中的客服和分担资金的作用，但企业要在整个市场策略、推广设计、定价上给他们辅导。”
　　2019年8月，小熊电器在A股上市，被媒体称为“创意小家电第一股”。2020年第一季度，小熊电器营收达到7.38亿元，在阿里巴巴平台的销售额为5.4亿元，同比增长41.5%。
　　而另一边，新宝没能抓住这个机会。虽然新宝早就推出了自有品牌东菱，但只是照搬代工的产品，管理团队也经历了两次更迭。用曾展晖的话说，“一直在0到1之间徘徊。”经营10年后，东菱的营业收入才破亿。
　　“我们也很着急，但是当时东菱的负责人坚持说线上是做不了品牌的。”曾展晖告诉《第一财经》杂志，这种思维定式至今在传统家电企业中都有残留。
　　同时，渠道变革意味着整个方法论的转化，而当时的新宝从销售到营销的各方面都缺乏人才补给。
　　在2014年A股上市之前，新宝曾经两次申请IPO都没有成功。根据2019年年报，新宝国外销售收入占比达到80.2%，自有品牌的贡献仍是小部分。由于代工订单的附加值偏低，新宝电器整体毛利率为23.35%，内销毛利率为34.57%，而外销业务为20.97%。这个毛利率水平在代工厂同业中并不落后，但相对于头部家电品牌超过30%的毛利率来说仍然偏低。