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受新冠疫情和苹果下调5G手机预期 射频厂商预警5G需求放缓
[发布时间]:2020年3月26日 [来源]:Digtime和经济日报 [点击率]:2517
【导读】: 全球前三大射频元件厂Skyworks示警,受新冠疫情冲击,第五代行动通讯(5G)市场需求恐不如预期,5G手机普及的时程将延后,相关芯片及关键零组件量产时程也将延宕。  射频元件是5G应用关键零组件...

  全球前三大射频元件厂Skyworks示警,受新冠疫情冲击,第五代行动通讯(5G)市场需求恐不如预期,5G手机普及的时程将延后,相关芯片及关键零组件量产时程也将延宕。
  射频元件是5G应用关键零组件,Skyworks的看法,意味整体需求短期面临萎缩,不仅直接冲击稳懋、宏捷科等砷化镓供应链表现,也牵动联发科等5G相关业者后市。
  Skyworks、Qorvo、安华高为全球前三大射频功率放大器厂,近期包括Skyworks、Qorvo均已调降财测,显示对未来市场需求持保守态度。中国台湾砷化镓代工厂手握全球绝大部分的功率放大器代工订单,若三大外商看坏后市,相关供应链也将受影响。
  法人指出,虽然今年首季砷化镓产业需求仍算正常,但主要品牌客户早在疫情爆发前就已下订单,由于市场终端需求在疫情扩散后受到影响,销不出去的产品自然变成库存,进而影响第2季拉货力道,甚至可能砍单。
  针对相关传闻,相关供应链不予置评。Skyworks接受美国媒体采访时表示,由于亚洲供应链的延迟、加上需求面疲软,5G市场需求不如去年预期的热烈,而且很可能终端装置以及关键零组件量产时程均会延迟。
  法人表示,新冠疫情扩散到全球后,目前已有许多城市封城,确实打击终端市场消费力,虽然中国大陆工厂陆续复工,但能否支撑5G手机推出,仍是一大问号。
  由于近期苹果率先下修财测,接着Skyworks也调降财测,让外界对5G手机前景忧心忡忡,相关供应链包括稳懋、宏捷科均代工Skyworks的射频元件,若Skyworks减少下单量,势必影响国内砷化镓业者业绩表现。
  法人表示,自从苹果开第一枪示警无法达成本季营收目标后,许多外商零组件就相当担忧未来市场需求,而Skyworks来自苹果营收比重相当高,若需求低于预期,第2季砷化镓产业很可能陷入愁云惨淡的季度。

  郭明錤:iPhone 5G PA需求预测下调
  天风调整对新款2H20 5G iPhone PA(射频功率放大器)设计的预测,每只5G iPhone之5G PA用量大幅下修到1或2个 (先前预估的6个)。天风曾在过去报告中预测新2H20 5G iPhone采用的新增5G PA共6个,包括各2个n41、2个n77与2个n79 ( 可参考“Apple的5G策略布局; 稳懋与Broadcom为2019–2021年最大iPhone PA赢家” [2019年6月17日])。然而,我们最新的调查指出,因n41与4G中高频PA整合故不使用,且取消2x2 Uplink,故每只新2H20 5G iPhone采用的5G PA共1或2个 (n77与n79各一个,或n77与n79整合一个)。
  天风也调整先前对iPhone 5G PA供货商的预测。我们最初预期Broadcom(AVGOP.US)/Avago(AVGO.US)与台湾稳懋公司为iPhone 5G PA独家供货商,Broadcom/Avago负责设计。台湾稳懋公司负责生产。但我们预期Qorvo(QRVO.US)与Skyworks(SWKS.US)将取代Broadcom成为iPhone 5G PA供货商,Broadcom则仅专注于供应整合n41的中高频PA。
  1. Broadcom。虽整合n41的中高频PA单价提升,但因Broadcom几乎为iPhone 11系列中高频PA之独家供货商,故2H19来自iPhone营收基期高,加上因退出5G PA故失去新产品营收驱动,故我们认为Broadcom在2H20 的iPhone业务 YoY成长有限。
  2. Qorvo与Skyworks。我们认为iPhone 5G PA供货比重尚未确定,但Qorvo与Skyworks供货商在2H20的iPhone业务将会有较好同比成长。
  因Broadcom退出iPhone 5G PA供应故稳懋的iPhone 5G PA业务低于预期,且面临来自中国手机市场的衰退风险,故我们虽正向看待稳懋长期趋势,但该公司整体业务多空态势不明,投资人须密切关近期该公司产能利用率变化。近期股价强势反弹也代表市场对稳懋成长预期很高,故我们建议投资人须关注稳懋近期产能利用率。

  变数:苹果或推迟一两个月发布新款iPhone
  北京时间3月26日凌晨消息,摩根大通分析师周二发布最新报告称,苹果公司可能会推迟一两个月发布下一代iPhone,原因是受到一系列因素的影响,如旅行限制导致生产流程出现问题,以及为应对新冠病毒危机而采取的工作限制措施可能导致5G网络增长放缓等。但分析师同时表示,苹果公司不太可能会将下一代iPhone的发布日期推迟两个月以上。
  自2011年以来,苹果公司每年9月或10月都会发布新款iPhone,其中大多数年份里新款iPhone是否成功对该公司来说至关重要,因其过半营收都来自于此。但新冠病毒的爆发令苹果公司面临着多种挑战,如中国的制造供应链中断,以及有些国家已在很大程度上采取了封锁措施以抑制病毒传播,从而导致高端手机需求面临不确定性。举例来说,苹果公司已经关闭了中国以外地区的门店,直到另行通知为止;而美国的许多地区都已颁布居家令,直至4月为止。
  摩根大通分析师Gokul Hariharan在报告中写道:“由于最近全球各国采取了旅行限制措施,EVT(工程验证测试,目前定于4月中旬进行)和PVT((生产验证测试)以及试生产(目前定于6月底进行)均面临瓶颈,因此我们认为新款iPhone的发布日期可能会被推迟一到两个月,但不太可能推迟一到两个季度。”
  该分析师还预测,美国的封锁措施可能会导致运营商推迟建设5G网络,这将影响到5G版新款iPhone的发布时间。报告指出:“由于目前实施的封锁措施,美国5G网络的建设可能会被推迟,这或许是5G版iPhone能否及时发布的主要风险。”
  报告还称,由台积电代工生产的处理器不太可能成为苹果公司面临的另一个瓶颈,并指出苹果公司已经签约订购了今年的新芯片。
  无论苹果公司到底将在何时发布新款iPhone,整个智能手机市场目前都由于新冠病毒疫情爆发而举步维艰。市场研究公司Strategy Analytics估测称,2月全球智能手机出货量同比下降38%,这将创下自该公司从2003年开始追踪这一数据以来的最大单月降幅。

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