国巨（2327）睽违三季，上季度营收重返成长轨道，第三季营收重新站上百亿大关，季增7.7％，法人预估，第三季MLCC价格仍处于下跌趋势，因此国巨第三季毛利率仍下滑，但第三季获利也可望随着营收成长而上扬，预估单季EPS上看半个股本，全年EPS可望优于原先预估的15元。

　　国巨公布9月营收写下2019年1月以来新高，加上国巨削减成品库存的速度优于预期，年底之前成品库存天数将从原先预估的90天，进一步压缩至70天，相较于2019年中的130～140天，几乎贴近腰斩，而整个通路商、EMS厂的库存水位也趋向健康，外资法人正向看待被动元件厂戮力整顿库存的动作，国巨昨（8）日股价独强，终场大涨逾8％，收盘价位直逼300元整数大关，股价再创除息以后新高价位。
 
　　国巨2019年第一季、第二季财报随合约价走跌，双双呈现季减，分别达6.11元、3.34元，累计2019年上半年EPS达9.45元；第三季在价跌量增、急单涌入下，单季营收重新站上百亿大关，法人推估，国巨第三季EPS可望上看半个股本；由于上下游备货都很保守，目前手上有足够库存的MLCC厂、通路商不多，国巨相对有筹码，预期急单效应有机会持续至11月，12月虽有季底盘点干扰，但有机会出现农历年前的提前拉货潮，法人预期，国巨第四季营收挑战持平。
 
　　也由于第四季状况优于预期，没有上半年想像中糟，法人针对国巨2019年度的获利预估值有升高趋势，年中原本预估国巨2019年EPS约落在15元附近，然以前三季的获利进度、第四季跌势显着收敛来看，法人预估国巨2019年度EPS有机会挑战17元，相比于2018年大赚八个股本，虽然呈现衰退趋势，仍是年度获利次高纪录。

（敬请关注微信订阅号：dzbyqzx）