利润率和苹果问题
在苹果持续成功的背后，富士康维持令人生畏的增长速度并不容易。虽然它的营收依然强劲，但利润率却在收紧。该公司的财务报告显示，富士康的毛利率已降至5.83%。而利用富士康代工的苹果、索尼、任天堂等主要电子产品厂商，利润率约为40%。2016年，仅苹果公司就占了富士康1420亿美元收入的54%。在富士康最近举行的财报会议上，该公司经历了收入下滑，分析师认为这是由于iPhone X供应商的问题所致。富士康的模式始终是将其制造的部件出售给客户设备，并以微薄的利润甚至是亏损来完成最后的组装。
郭台铭以专注于制定五年计划而闻名，而且非常善于捕捉行业的短期和长期趋势，但由于第三方组件问题而导致的iPhone X生产延迟，不仅损害了苹果和消费者的利益，也影响了富士康的声誉。iPhone 8的初期销量也不温不火，但库存正在增加。在过去的12个季度里，苹果公司的销售持续火爆，在全球智能手机销量放缓的情况下，销售量超过4000万部。
印度是个新的需求市场，但中低档设备并没有多少利润。另一个不利因素是中国制造商华为的崛起。华为目前是全球第三大智能手机制造商，而且制造和组装都由自家完成。投资者对iPhone X的销售能力并不认同，从9月12日的苹果发布新款手机以来，富士康的股价暴跌了约20%，而苹果本身的股价则上涨了约8%。
对于苹果公司来说，苹果的一个小问题都会给富士康带来巨大的痛苦，但改变这种情况并不容易。元大证券分析师文森特·陈(Vincent Chen)表示：“未来富士康仍然离不开苹果。对于富士康来说，苹果的订单已经变成尾大不掉的沉重负担。”
品牌的扩大
虽然《日本经济新闻》报道称，富士康可能在寻求发展一线品牌，但这样的做法存在相当大的疑问。据熟悉该公司的分析人士透露：“不与客户竞争始终是富士康的一个关键策略。而在大多数情况下，让旗下品牌与客户展开竞争，富士康的损失可能远高于收益。”富士康没有回应记者的置评请求，因此他们在这方面的雄心仍不明朗。
富士康控制着夏普，后者也在中国发布移动设备，就像没有边框的夏普Aquos S2。它还生产一系列的InFocus手机，属于美国公司InFocus品牌之下。通过FIH Mobile，富士康还拥有在诺基亚品牌下生产低端手机的权利。
图：富士康控制着日本电子巨头夏普公司，该公司设计手机和电视等产品
除了对新兴公司进行投资，，富士康也是软银愿景基金(Vision Fund)的主要参与者，其成员还包括高通(Qualcomm)、苹果、沙特阿拉伯的主权财富基金(sovereign wealth Fund)等。富士康最近收购了总部位于卡尔加里的SMART Technologies公司，并向中国的拼车应用滴滴出行、自拍手机制造商美图(Meitu)以及360度相机制造商Lytro投资。
富士康还对中国人工智能初创企业Megvii和比特币初创公司Abra进行了大规模投资。在与腾讯(Tencent)、和谐新能源汽车(Harmony New Energy Auto)公司的合作中，富士康创立了无人驾驶汽车初创公司Future Mobility，目标是到2020年推出全电动和全自动驾驶汽车。
在美国，富士康与威斯康辛州签署了一项重大协议，该公司将向该州投资100亿美元建厂，创造13000个就业岗位，重点可能放在电视液晶板的生产上。这家工厂将生产10.5G LCD平板(显示面板)，能够在70、80和100英寸电视屏幕上支持8K分辨率。
富士康的未来
尽管郭台铭已经从威斯康辛州获得了重大(且有争议)的税收减免优惠，但富士康在威斯康星州建设工厂还是存在巨大风险。彭博社专栏作家蒂姆·库潘(Tim Culpan)认为，富士康此举对威斯康星州和该公司都是一个风险。在亚洲，高质量的LCD面板大量供应(包括富士康自己在中国南方建造的10.5G工厂)将会损害利润率，并给富士康带来巨大的损失。而对于威斯康星州来说，税收减免优惠可能导致其在未来几十年里都不会得到回报。
富士康明显的短板是能在电视和智能手机上使用的OLED技术，而苹果已经在iPhone x上采用这种技术。控制夏普让富士康的产能顺利扩大，但却无法为苹果提供任何类型或高品质的专业OLED屏幕供应。再加上三星开始向苹果提供OLED面板，富士康将至少花费115亿美元建造最新一代的6G OLED工厂，每年生产大约2.5亿块6英寸屏幕。然而，如此大规模的建设项目需要很长时间，并带来重大的技术风险。
WitsView研究副总裁埃里克(Eric Chiou)通过电子邮件表示：“除了Samsung Display外，苹果始终在支持LG Display作为其iPhone替代OLED屏幕的领先供应商。富士康和夏普缺乏批量生产OLED面板的经验，同时也没有足够的资金来投资这一领域。富士康至少在短期内无法克服这些艰巨挑战。考虑到时间和财务方面的限制，对于富士康和夏普来说追求OLED并非有效利用资源的方式。”
三星和LG都怀疑夏普能否在2020年前开始大规模生产OLED屏幕。埃里克表示，对于富士康和夏普来说，对电视的关注更有意义。他解释说，高价电视可能是整体收入增长的主要贡献者。随着其电视业务达到规模经济和成本竞争力的新水平，富士康可以获得更大数量的ODM(原始设计制造商)订单，而且不会局限于为夏普品牌生产。
有报道称，富士康和总部位于中国京东方科技有限公司(BOE Technology)将与Japan Display展开竞争，后者是索尼、东芝和日立(Hitachi)成立的合资企业，它们的LCE技术项目目前还未盈利。富士康可能还打算在2018年接收苹果智能手表的组装订单。富士康表示，除了移动设备和先进的电视显示器外，它可能也会进军“物联网”、“大数据”、“云计算”、“智能生活”、“工业4.0自动化”以及“电动汽车”等。据说富士康也在探索纯电子产品以外的生产，包括医疗、汽车和人工智能行业。
郭台铭和苹果仍将是富士康成功的两大支柱，而郭台铭和苹果公司关系的任何变动都将威胁到富士康的持续增长。该公司正大举押注电动汽车、电视，并继续投资于一系列初创企业和更大的公司，以期赢得新工作，并确保它们成为“下一件大事”的一部分。组装合同将继续推动富士康盈利上涨，但高科技和品牌价值可能会为其带来下一个飞跃式增长。