新能源汽车依靠电机、电控和电池三大核心部件运动。其中，电机接收动力电池的能量，在电控系统的控制下驱动车轮转动。申万宏源证券认为，要达到国家2020年对新能源汽车产业的规划，现在挑选电机电控龙头正当时。

　　永磁同步电机是主流

　　永磁同步电机效率高、转矩和功率密度大，尺寸小、重量轻，2017年前5批推荐目录中，永磁同步电机在乘用车、客车和专用车中占比分别达75.86%、93.18%和81.90%，占据主导。海外车企中，日韩车企更多使用永磁同步路线，特斯拉Model3中也将使用永磁同步电机，海外厂商选择进一步证明技术路线的合理性。

　　而轮毂电机将汽车的动力、传动和制动装置都整合到轮毂内，有动力控制灵活、容易实现制动能量回收等优势，但一致性校准等问题尚需改善，未来在电气化程度大幅提高的电动车上使用是明确的方向，目前各大车企处于技术布局阶段。

　　驱动系统前景广阔

　　新能源商用车的发展带动了电控产品的需求，吸引了部分优质的工控企业进入市场。

　　从今年第三批推荐目录起，商用车数量占比均超过90%，企业上公告步骤逐渐完成，订单将逐步确认;上半年产业链议价逐渐明朗，下游开展运营业务的企业有望通过商用车快速扩张规模。

　　根据企业披露数据，目前乘用车、客车和专用车对应驱动系统价格分别为4万元、10万元和6万元，以此为基础，结合2020年新能源汽车累计产销500万辆对驱动系统市场规模进行预测，到2020年我国新能源汽车驱动系统市场规模将达678亿元，年复合增速23.41%。

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