“关键技术+细分市场”
　　从投资的角度，如何判断机器人企业的投资价值呢?在公司治理结构、人才储备、技术积累、市场开发能力与未来发展战略等方面占优的基础上，关键因子是“关键技术”和“细分市场”：
　　一要看产业链节点的关键技术。以工业机器人为例，其产业链大体可分为关键零部件、整机系统集成和下游应用，而单台工业机器人系统则由控制系统、伺服系统、传动系统三大体系构成。从机器人产业上游来看，我看好掌握核心零部件、伺服系统、减速器以及控制系统和本体优化设计技术的企业。实际上，近几年国内机器人行业取得了一定的技术突破，例如以减震机为代表的关键零部件，中国产品已经可以占到国内市场的三分之一左右。从中下游来看，世界领先的机器人厂商FANUC公司48%的收入来自于系统集成和解决方案，这也印证集成服务也具备较大投资潜力。总的来说，核心的一点在于机器人企业是否形成技术壁垒，是否能打造出“专、精、特”的高附加值产品。
　　二要看细分市场的资源整合能力。核心是其产品是否符合市场需求和主流趋势。总体来说，工业机器人未来的发展方向是智能化(机器人通过视觉、传感器能自动感觉材料的变化，可以自动地适应)和组团化(机器人群体作业，几十台机器人在同一生产线上配合工作)。而服务机器人的未来趋势是个性化(例如：满足定制需求，最大限度地提升用户体验)和人性化(人机对话、陪护沟通，为机器人赋予情感和灵魂)。例如，我认为，细分市场中电焊、弧焊机器人或装配生产线竞争市场将逐渐变成红海，而物流、快消、医药、卫浴、冲压等行业需求有望成为拉动机器人行业增长的新动力，助老助残、教育培训、智能家居等专业领域的家用机器人未来亦将呈现爆发式增长。

　　需要“有为政府”
　　后发国家的新兴产业在产业演化过程中，往往遭遇两个天花板，一是难以建立本土产品开发平台并上升到产品层次的技术学习，而沦落为技术锁定与长期的技术依赖;二是难以突破跨国公司的市场控制和认知封锁，而难以实现本土产品的主导设计。为了打破外资机器人企业主导技术轨道下技术认知、市场认知和制度认知的制约，帮助中小型机器人企业度过“死亡谷”、提升其投资价值，政府应当有所作为。
　　例如，在产业引导方面，政府应当制订机器人产业技术路线图，编制行业标准体系结构图和标准明细表，牵头成立机器人产业共性技术研究院;基于现有竞争格局，政府应当鼓励国外工业机器人企业在我国设立研发机构，支持外资机器人企业和内资企业开展合作研发，搭建产需对接平台，支持国内企业培育国际化品牌并开展国际化经营;在金融和财政支持方面，政府应当进一步加大对机器人企业的政府引导基金、种子基金、科技型中小企业创新基金的支持力度，应当加大政府补贴和政府采购，加大税收支持力度(如企业研究开发加计扣除政策)等，鼓励中小型机器人企业在新三板、战略新兴板、科创板等交易场所挂牌。总之，政府应当采取必要措施促使产、学、研、用、资、介等各种创新要素充分富集，营造优质的创业创新环境，为机器人企业的发展保驾护航。