长江证券(000783,股吧)认为，政策退出及房地产限购对行业整体增速影响不大。随着目前政策刺激边际效应的逐步减弱，其逐步退出难以对家电行业整体销量造成明显的负面影响，相反其逐步退出将使得更加依赖于政策的中小企业逐渐失去政策“保护伞”，从而有助于市场机制的发挥以及行业集中度的再次提升，政策退出对于上市公司来说难言利空。此外，房地产限购对家电行业整体销量也难有较为明显的影响，一方面限购政策对住房成交量影响较小；另一方面，目前商品房销量变动对家电销售相关性影响逐渐降低。

光大证券(601788,股吧)也认为，未来家电行业进入政策退出期，行业景气度已经有所下降，这些预期已经在连续下跌中反映。值得注意的利好是原材料价格开始下降，下半年行业利润率预期将提升。预计在明年二季度随着一季报的预期差、行业增速拐点向上的预期产生，有望迎来更好的市场表现。因此尽管行业成长性放缓，家电作为中国为数不多具备国际竞争力的产业之一，龙头公司的业绩能够穿越周期，收入利润持续增长，当前的估值水平已经值得战略性配置。

行业龙头受益显著

在政策拉动下，家电品质升级将加速，那么经营质量的提升将更为显著，明年盈利能力的提升将更为确定，还有望创下新高。

国泰君安表示，家电行业销量稳健性也更有保障，存在超预期可能；其中彩电销量受拉动可能更为显著。节能补贴政策全面推广，白电企业及黑电企业将普遍受益，其中格力、海尔、美的与海信等行业龙头受益将更显著。在“品质升级”的投资逻辑下，推荐家电龙头格力、海尔、美的，及老板电器(002508,股吧)、阳光照明(600261,股吧)。 

平安证券认为，短期机会不是很明显，家电企业的业绩进入下滑阶段，宏观面的政策开始微调，政策和业绩的博弈使得市场偏向震荡。中期看，经济如有显著回落，家电将迎来较好的买入时机。

可关注三类投资标的：一是，自下而上：美的电器、青岛海尔。美的电器看点在于战略转型后盈利能力的提升；青岛海尔看点在于股权激励实施后外延式的增长。二是，长期增长空间确定的龙头：格力电器(000651,股吧)。在行业增速放缓，各项成本上涨的转型背景下，家电行业强者愈强的特征将体现的更加显著，龙头企业始终是投资的重点，推荐空调龙头格力电器。三是，房地产相关：2012年，经济可能超预期回落，会带来保障房建设的加速，厨电企业对房地产的敏感性最强，可关注万和电气(002543,股吧)、老板电器。

从公布的三季报来看，家电业收入增幅逐季趋稳。第一创业证券认为，长期来看，行业仍然受到更新需求、农村保有量的提高、出口市场增长以及新一轮行业竞争导致的集中度再提高等因素支撑而实现稳定增长，上下游议价能力、竞争力较强的公司更能受益行业的稳定增长，其具备能稳定增长、同时超预期可能性较大，以及具有更高的安全边际，推荐投资组合为格力电器、美的电器、海信电器(600060,股吧)。

从长期成长性角度来看，申银万国看好未来成长空间较大的空调行业，以及具有三四线渠道优势、产品创新能力强的家电企业。从短期业绩确定的角度来看，更看好行业增速回升、盈利性上升的黑电行业。推荐受益黑电行业改善与内生驱动盈利改善的海信电器，业绩较确定的格力电器，受益冰洗升级及三四线布局较高的青岛海尔，中期则看好集团整合能力较强的美的电器，定位高端的厨电龙头老板电器以及从质量风波中逐渐恢复的苏泊尔。