据国家电网报消息，国家电网公司日前发布2015年智能电网项目建设意见。国网公司将组织开展智能变电站建设，新建智能变电站1400座；组织开展用电信息采集系统建设，安装智能电能表6060万只，建成投运“三线一环”高速公路城际互联快充网络。此外，国网公司将组织智能电网创新示范工程，全面开展6类41项智能电网创新示范工程建设。
2015年，国网将稳步推进智能电网推广项目建设，组织开展智能电网调度控制系统、新能源功率预测及运行控制系统推广建设，完成36套地调系统升级改造，覆盖全部并网风电场和光伏电站；组织开展输变电设备状态监测系统和配电自动化系统推广建设，分别覆盖18万公里输电线路和76座城市；组织开展智能变电站建设，新建智能变电站1400座；组织开展用电信息采集系统建设，安装智能电能表6060万只，建成投运“三线一环”高速公路城际互联快充网络。
此外，国网公司将组织智能电网创新示范工程，全面开展6类41项智能电网创新示范工程建设，着力打造一批国际领先的智能电网精品工程和亮点工程。这些工程包括：支持新能源开发工程、支撑分布式电源应用工程、促进便捷用电工程、推动电动汽车发展工程、服务智慧城市建设工程和提升电网智能化工程。
与此同时，国网将积极申报并承担国家863计划项目和科技支撑计划项目、国家战略性新兴产业项目、国家智能电网综合标准化试点项目、国际智能电网技术合作项目等国家有关部委立项的智能电网项目，加强协调组织，确保圆满完成年度建设任务。
机构人士表示，从中央政策到地方政策、从全面政策和细分政策都在不断强化和细化，将全面支持能源生产和消费方式变革，核心要树立以电为核心载体的能源发展方式，包括新能源发电技术(光伏、风电等)、智能电网新技术、用电电气化新技术以及横贯整个电力/电气能源发展方式的节能减排新技术，随着支持政策的频出，将带动新能源、智能电网等产业链热度的持续升温。
投资机会方面，机构建议关注国家电网集团下属的平高电气、许继电气和国电南瑞。另外，一次设备产品系列齐全、特高压交直流变压器均领先的中国西电，以及直接受益特高压变压器增量订单且间接受益未来煤炭、光伏、风电等资源价值提升的特变电工也值得重点关注。
特变电工：受益于“一路一带”及新疆发展战略
公司将受益于“一路一带”发展战略。特变电工是我国电力设备行业中海外工程开拓能力最强的公司，拥有10+年海外工程总包经验，重点布局在中亚、印度、西非等地，2013 年底在手海外订单金额达到30 亿美金。另外，公司地处新疆，区位优势明显，拥有丰富的煤、油、气、新能源等资源，从长远看，在特高压技术的支撑下，有望与中亚形成能源的互联互通。判断公司将受益于我国“一路一带”战略的实施，海外收入占比有望从目前的10%逐步提升至30%的水平。
新能源业务仍将持续发展。公司2014 年预计生产多晶硅1.6 万吨，按照16 万/吨(含税)的平均售价计算，贡献收入约为22 亿元，预计2015 年多晶硅产量上升至2 万吨，且总成本仍将有进一步约10%的下降，估算利润贡献仍将有25%的上升。光伏EPC方面，公司2013 年转让结算量约为450MW，2014 年有望提升至700MW，2015 年预计仍将增长至800-900MW，且公司也考虑选择部分优质项目自己运营，从EPC 建造转型为光伏运营商。
平高电气：特高压收入及利润贡献大幅增长
收入及利润增量主要来源于平高东芝并表及特高压。(1)9 月底，公司受让日本东芝持有的平高东芝的25%的股权，持股比例达到75%，四季度实现并表，预计平高东芝贡献收入6-8 亿元，贡献利润6000-7000 万元；(2)特高压：预计四季度特高压GIS 交付7间隔，全年合计交付17 间隔，较2013 年增加6 间隔；收入约17亿元，较2013 年增加约6.5 亿元。
特高压确定性加强。截至到年底，公司尚有两条已完成招标的特高压交流线(淮南-上海北环、锡盟-山东)未全部交货，未交付的特高压订单数量超过20 间隔(预计2015 年全部交付)。此外，“蒙西-天津南”交流线已于年初获批，近期将招标，公司有望中标16间隔；“横榆-潍坊”、“蒙西-长沙”两条交流线路今年获批的概率较大，公司有望分别中标15、12 间隔。因此，预计2015 年公司新增的特高压订单数量有望超过40 间隔。
天津基地已逐步投产，2015 年开始贡献业绩。天津中压基地已逐步投产，预计今年收入可望达到 8-10 亿元，2016 年全部投产后，收入规模有望提升至30 亿元，远期有望达到 40 亿元。
盈利预测与投资评级：预计公司2014-2016 年实现EPS 分别为：0.61 元、0.89 元、1.08 元，对应于1 月27 日收盘价，PE 分别为：32 倍、22 倍、18 倍，短期估值偏高，但结合较确定的业绩增速，估值较合理，维持“增持”评级。
风险提示：特高压投资低于预期；天津基地产销情况不及预期；毛利率下滑；其他。