在大盘未见调整前,短期电子成长股估值有望上行至2013PE24X附近,创新成长股依然还有15%投资空间。1、新增资金无法充分享受周期股反弹的收益,在大盘上涨至2276点后,市场重心将侧重成长股的预期高收益。

2、2013年是电子景气小年,创新成长动力犹在,成长逻辑清晰,成为目前最佳选择。

成长逻辑依然是2013年最值得重视的方向。13年市场增量资金有限无法支持周期股重现07年走势;而借助新技术新产业,诸多成长公司13年业绩增长更为确定。

拥有创新成长的电子股估值有望实现30倍。1、诸多公司所拥有的创新技术其市场空间还在朝阳期,其在这些公司收入占比很低,未来业绩高成长值的期待,如宜安的金属外观件鱼支架等。2、TMT属于小市值股票,在公司出现超预期的高成长的背景下,资金偏好也将推高公司估值,从历史来看,这些超预期公司都有机会站上30倍估值。

2013年将是电子景气小年,创新成长动力犹在:1、科技产业势必成为全球经济复苏的最佳路径,将为全球各国所重视与扶持;2、欧美经济明年情况将好于今年,对消费电子需求产生积极影响;3、Win8发布以及苹果创新力下降为非苹果阵营提供良好的反击机会,明年不论是终端需求还是技术创新都将呈现百花齐放的扩散趋势,从而推动行业景气向上。

投资策略与组合

超跌反弹或已结束,精选拥有创新动力个股:电子板块经历了短期反弹后,我们认为电子板块投资由“超跌反弹”回归“成长逻辑”,因此,在大盘不出现大幅调整假设下,拥有创新动力个股还会继续上涨。

我们依然重点推荐水晶光电(蓝玻璃)、顺络电子(进入高通供应链)、宜安科技(消费电子铝镁合金支架与外观件)、南大光电(MO源反转,收益LED照明繁荣)、法拉电子(新能源汽车)与莱宝高科(OGS+单层ITO互容式触摸屏)。

市场回顾:

上两周沪深指数涨跌幅分别为-1.87%,-2.839%,电子以+1.513%跑赢。

12月以来沪深A指涨跌幅分别为+13.276%,14.102%,电子以+19.161%跑赢沪深指。

1月配置涨跌幅:我们的1月配置组合两周涨跌:宜安科技+3.8%\顺络电子+4.00%\水晶光电+10.75%\莱宝高科+12.7%;所选组合都跑赢行业和市场。

行业最新要点:打破面板价格垄断,为国内面板企业带来赶超机遇:随着我国扶持政策的逐步明确和面板企业投资支出的不断加大,明年面板企业在今年面板紧俏热销之后,明年技术争锋产业链附加值更会增多中国低阶智能手机兴起,低价化触摸屏需求增多:性价比将是未来触摸屏各项技术争锋的关键。而价格对于国产中低端智能机来说考量比重更大。

对于Win8触摸屏笔电来说,触摸屏成本将成为刺激Win8需求的关键。

科技大事:CES会展:移动设备统领,美日韩新技术亮相,国产手机崭露头角。