新一代信息技术是推动社会生产方式变革、创造人类生活新空间的重要力量，显示是信息交互的重要端口。显示产业的发展，将助推我国加速进入以数字化、智能化、信息化为特征的新型工业化时代。作为显示产业的产业链核心，显示关键材料已成为我国多个战略性新兴产业的“卡脖子”和“杀手锏”环节。

　　“十四五”时期是我国乘势而上开启全面建设社会主义现代化国家新征程、向第二个百年奋斗目标进军的第一个五年，国家非常重视显示材料行业，预计十四五规划将给与显示材料政策倾斜，支持显示材料发展。

　　一、显示材料行业发展现状

　　（一）显示技术路线已步入换代的关键期

　　显示技术是电视机、电脑、手机等电子产品的关键支撑。显示技术从最初的阴极射线管显示技术（CRT）发展到当前的平板显示技术（FPD），而平板显示则延伸出出等离子显示（PDP）、液晶显示（LCD）、有机发光二极管显示（OLED）等技术路线，同时带来了电子产品的更新换代。

　　在当下的市场格局中，OLED面板逐渐占据中高端家电及消费电子市场，LCD面板在大尺寸家电及中低端消费电子市场仍占据一定市场份额，展望未来，OLED将成为成为发展主流。

资料来源：瑞联新材招股说明书、中商产业研究院整理

　　（二）全球面板行业产能转移促进国内显示材料行业发展

　　近年来，全球OLED及液晶面板产能逐渐向中国大陆转移。根据IHS统计数据，2019年中国内地液晶面板的出货面积占全球市场的比例达到41%，首次超过韩国位列全球第一位；而中国内地OLED面板的出货面积占比从2016年的1%增至2019年的6%，虽然距离韩国（94%）仍有较大差距，但随着京东方、华星光电等国内主流面板厂商持续加大对OLED产线的投入，预计未来中国OLED面板出货面积的市场占比将进一步提升。全球面板行业产能向中国大陆转移，将带动国内上游显示材料行业发展。

　　（三）国家政策支持显示材料产业发展

　　显示面板行业是国家信息化发展水平的重要衡量标准和实力体现，高性能混合液晶材料的生产水平的提高是提升我国显示技术产业的核心和基础。为此，国家出台了一系列扶持显示行业发展的重大政策，从国家发展战略、产业培育和发展鼓励政策、科技人才培养、创新体系建设等多方面为我国显示技术产业发展提供了政策依据，为显示材料行业发展营造了良好的政策环境。

资料来源：中商产业研究院整理

　　（四）下游需求拉动显示材料市场迅速增长

　　近年来，我国企业经过不断技术攻关与努力，已经有一小批企业在显示材料领域取得了较大的进展，并且开始实现产业化。当前，显示技术应用领域广泛，包括电视、手机、可穿戴设备、VR设备、车载显示、照明等。中国是目前全球电视、笔记本电脑、台式电脑、手机等产品最大的生产基地，同时也是最主要的消费市场之一，对平板显示材料需求巨大。

　　（五）大陆地区显示材料需求旺盛

　　中信证券研究预计全球显示材料市场空间2025年接近3000亿元。LCD与OLED在生产过程均会用到偏光片、玻璃基板、靶材、光掩膜版、光刻胶等产品。其中，偏光片市场规模超过1100亿人民币，玻璃基板全球市场将达到310亿人民币以上，靶材市场有望达到550亿人民币以上，光掩膜版全球市场规模约86亿人民币，光刻胶市场规模将达到202亿人民币，彩色滤光片市场规模约235亿人民币。目前，大陆地区显示材料需求旺盛，持续增长。

　　（六）毛利润率水平呈“微笑曲线”形态分布

　　LCD产业链上、中、下游行业的毛利润率水平呈“微笑曲线”形态分布，曲线左边是上游的玻璃基板、光学膜、化学品和背光源等相关供应商，曲线中间是中游的组装厂商，曲线右边是下游整机品牌商和渠道经销商。据悉，显示材料行业因进入壁垒和附加值较高的特性，其行业利润水平在LCD产业链中处于较高的位置。