LED上市公司：老牌不敌新晋企业
[发布时间]：2015年8月6日
[来源]：电气天下网讯
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【导读】： 7月已近尾声，上市公司的年中业绩也都陆续披露，成绩或好或差，局面或喜或忧，都一一呈现在大众面前。笔者就自己相对熟悉的LED行业来看，年中成绩一公布，的确也呈现出了“几家欢喜几家愁”的局面。 以L...
7月已近尾声，上市公司的年中业绩也都陆续披露，成绩或好或差，局面或喜或忧，都一一呈现在大众面前。笔者就自己相对熟悉的LED行业来看，年中成绩一公布，的确也呈现出了“几家欢喜几家愁”的局面。
以LED下游应用几家上市公司为例，据公布资料显示：相比上年同期的盈利情况，联建光电同比增长190.13%-219.14%（↑），艾比森同比下降45%-35%（↓），洲明科技同比增长118.20%-134.98%（↑），勤上光电同比下降71.85%-51.85%（↓），利亚德同比增长20%-50%（↑），奥拓电子同比下降100%-70%（↓），雷曼光电同比增长0%-20%（↑），长方照明同比增长4.38%-22.81%（↑）。
在这场上市公司的年中大考中，真可谓几家欢喜几家愁，从以上数据可以看出，业绩确是有增有减，增幅较大的是联建光电和洲明科技，降幅较大的是奥拓电子和勤上光电。那么，同一时期、同一领域的企业业绩此消彼长，这其中的奥妙究竟是什么？在笔者看来，主要有以下几点原因：
多元化发展战略，勇于开创新的业绩增长点
据笔者了解，不管是联建光电，还是洲明科技，相较业内很多企业，在多元化发展战略上都走得相对靠前。如联建坚持内生式和外延式发展战略，在保持原有业务稳步发展的基础上，积极拓展外延业务，跨界进军传媒行业。而洲明相对联建，似乎更专注于LED应用领域，外延战略更倾向于本领域的纵深发展，在LED显示屏业务做得风生水起之时，启动LED照明业务，开启显示与照明双轮驱动战略，并在显示和照明领域的各细分市场精耕细作，以控股和收购的方式参与了洲明翰源的电商业务、雷迪奥的高端创意屏业务、蓝普科技的小间距显示业务、小明科技的智能照明业务等，是LED应用领域为数不多的“全能选手”。
同时，从降幅最大的两家企业来分析，勤上光电和奥拓电子都存在对单一业务过度依赖的问题。勤上光电专做LED照明，且以LED路灯为主，而奥拓电子则是以LED显示屏为主营业务，虽然在业绩公告上，都各有各的原因阐述，诸如子公司经营困难、费用支出增加等，但笔者认为这只不过是表面现象，真正的原因在于业务模式单一，难以适应日益激烈的市场竞争环境，因为同一时期同一领域的市场容量是有限的，如果没有压倒性优势，又不积极寻求新的发展路子，很容易陷入僵局。
显示市场成熟稳定，照明市场潜力大且充满不确定性
对比LED显示屏和LED照明这两大领域，LED显示屏市场起步相对较早，市场体系也相对成熟，已经形成了一定的市场格局。市场之争，更多是几大巨头的角逐，尤其是老牌的LED显示屏大佬，他们凭借多年扎扎实实地躬耕市场，目前都已在市场上占据了自己的一席之地。而新晋的LED显示屏企业却存在飘在半空的可能性，如去年一飞冲天的艾比森，刚一上市依靠概念炒作，股价直逼100元，而今股价跌落可见一斑，当然从这次半年报成绩也能看出端倪。
从LED照明的角度来看，虽然起步较晚，但发展迅速，尤其是近几年“全面禁白政策”启动以来，LED照明的普及速度不断加快，全国各地都先后启动照明升级换代，因此市场潜力很大，但整体市场格局尚未稳定，存在很多不确定性。结合本次LED上市企业的年中业绩来看，以显示屏为主营或显示、照明兼顾的企业表现较为突出，如洲明，显示、照明业务互为补充，专业程度和整体实力更胜一筹。而单一以照明业务为支撑的，则表现不尽人意，如勤上光电，同比降幅较大，长方照明虽有一定增长，但增幅较小。
老牌上市企业不敌新晋创业板企业，缺乏活力
当然，笔者抛出这一观点，只是就以上数据来分析，并不适应普遍性，就LED行业来说，由于此前国家扶持和政策补贴，早期上市的企业的确存在一定的优势，但发展至今，国家已经逐步放开政策，一味依赖国家政策发展显然已经行不通，企业必须具备独立的市场能力，才能更好立稳脚跟。
从以上数据来看，此次领先年中业绩涨幅榜的联建、洲明虽创立不久，但短短时间成功登陆创业板上市，发展势头强劲；另一方面，降幅较大的奥拓电子、勤上光电的发展历史却比联建、洲明都久，均成立于上世纪90年代，且均于A股上市，理论上来说占据了更有利的先天优势，但如今却有被后来居上赶超的态势。究其原因，笔者认为，相对而言，创业板企业更具成长性和发展活力，而所谓老牌上市企业，却逐渐失去了上市的光环。
综上，年中答卷不仅反映出了各上市公司半年来的成绩，也从深层次折射出一些问题，抛开表面的数据，的确也验证了行业中“几家欢喜几家愁”的局面。
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