将平面显示产业作为核心增长点的CEC（中国电子信息产业集团），正试图下一盘“全产业链”的巧棋。

11月10日，CEC旗下16家上市公司之一的长城电脑发布公告，称其控股的冠捷科技和荷兰飞利浦集团达成了成立电视业务合资公司的最后协议，冠捷科技有望成为出货量全球前三的电视厂商。

这意味着CEC打开了其在终端环节的自有品牌之门。而其更为看重的还是产业上游的液晶面板，以及更上游的液晶玻璃基板的产业布局，为此，CEC正在酝酿几起重大的并购。

据了解，由于液晶面板业的行业性亏损未有改观，北京市国资委旗下的亦庄国际投资、京东方投资、经济技术投资、工业发展投资、北京电子控股等5家国有资产公司正在与CEC方面接触，希望CEC能接手其手中的京东方A的国有流通股份。

“电子信息国家队”的新布局

过去几年，CEC通过多次并购使收入规模从不足600亿元提升到去年的1608亿元。按照其制定的“十二五”计划，重点实施三大系统工程，实现显示技术走向高端、提供信息安全整体解决方案、由传统电子信息制造业向现代服务业转型。

具体来说，除了对前几年收购的华东电子、熊猫集团、冠捷科技的资产进行很好的整合外，其还一直希望寻找新的业务增长点，而平面显示产业就是其最大的布局点。

CEC董事长芮晓武曾告诉媒体，虽然液晶面板业务前期会有较大亏损，而且投资巨大造成了很大的资金压力，但是国资委要求CEC成为产业的主导者。

据了解，对于各拥有一条4.5代线、5代线、6代线和8.5代线的京东方来说，其现在是全球第6大液晶面板厂商，也是国内液晶面板行业绝对的龙头。其实CEC曾经有过将京东方收到麾下的机会，但是由于液晶面板行业的回暖和地方政府的反对而作罢。

当时的情况是，2007年，由于上广电、京东方和龙腾光电三条5代线持续亏损，三地政府和国务院有关部门曾经探讨三条线合并再由CEC控股的计划，但是三地政府在股权比例上争议很大，加上2007年下半年开始全球液晶面板行业回暖，京东方等先后盈利，这一方案最终不了了之。

此后，上海市国资委将上广电集团进行了分拆，并且将5代线低价卖给了深天马。而北京市国资委则选择了继续加大对京东方的投资，但是京东方过去6年的总亏损已经超过80亿元，而北京市政府前后给予京东方的财政补贴超过15亿元，而且京东方新投产的8代线前期肯定要继续亏损。京东方新投资的5.5代OLED生产线只能选择愿意提供煤炭资源的鄂尔多斯

CEC有关人士表示，“北京市国资委今年以来的确多次找到我们，但是对于京东方的资产情况我们还要调查和评估，而且国有股的转让需要很多程序，最重要的是要得到京东方现有管理层支持，这个难度比较大。”

并购的选项

“CEC之前通过并购和其他方式拥有了16家上市公司以及39家成员企业，所以在并购上市公司方面拥有很充足的经验。”CEC上述人士表示。

事实上，通过控股上市公司京东方A来掌控国内最大的液晶面板生产线群，是CEC做大液晶面板业务板块最容易的方式。

京东方A目前的股权结构是由北京、合肥和成都三地的国资委下属公司掌控，其中北京市国资委旗下有5家公司是排名前10位的股东，而合肥国资委下属的融科项目投资、鑫城国有资产经营、蓝科投资3家公司也是主要股东。此外还有成都高新投资、成都工业投资等。

调查机构奥维咨询副总经理文建平表示，“最初地方政府是为了产业转型升级，但是对于投入的国有资产是要选择机会退出的，因为液晶面板行业是个无底洞。”

此前参股深圳华星光电50%的深圳市国资委下属的深超投资，在2011年已经先后向TCL集团和三星电子减持了20%的股权。按照深超公司有关人士的说法，未来5年深超将完全退出华星光电，显然减持退出已经成为地方政府对待液晶面板项目的共同选择，关键是找到合适的接盘者。

显然CEC是很好的选择。按照CEC方面的战略规划，其要打通从液晶玻璃基板、液晶面板到电视、手机和显示器、PC业务完整的平面显示产业链，而京东方A、华星光电等国内的高世代线都在其选择范围内。

按照京东方A目前约292亿元的市值，CEC收购28%的国有股的代价只有不到100亿元，就可以拥有四条液晶面板生产线。而如果CEC继续选择投资10代线则需要至少360亿元。

芮晓武曾经指出，目前CEC的核心业务在国家战略地位和行业地位上不够突出，很多业务处于产业链、价值链中低端，从国家战略层面来讲，CEC发挥的作用还远远不够，在行业最关键的领域，行业地位还远没有充分发挥，所以接下来一定要在液晶面板等领域继续寻求突破的机会。