近年来，政府对本土LCD面板产业在人才技术、产能扩张、政府补贴、品牌厂商合作以及金融机构融资等方面的扶持，这为国内厂商大幅扩张液晶面板的产能提供了有利的产业环境，提升了国内面板需求的自给率，以京东方和华星光电为代表的本土液晶面板厂商实现了快速成长。

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　　国内厂商大举投资扩充产能

　　2013年中国LCD液晶面板行业的重大事件是国内最大面板厂商京东方宣布募集资金460亿人民币，将所得资金投入位于合肥、重庆以及鄂尔多斯的8.5代TFTLCD生产线、5.5代AMOLED生产线及6代触控面板生产线等投资项目。由于该募集资金金额已经超过京东方历年来募集资金总额，在目前整体面板产业投资态度偏保守的行业背景下格外引人关注。根据IPO咨询顾问前瞻投资顾问估算，预计2015年中国大陆地区进入量产的8条8.5代LCD生产线中有6条是本土厂商所建。

　　在政府和银行雄厚资金的支持下，随着京东方和华星光电陆续扩产以及中电熊猫、深天马等国内本土面板厂商逐步跟进，使得中国正向全球的LCD产能大国迈进。根据DIGITIMES最新的统计数据显示，2013年国内整体液晶面板产能将达到2719.6万平方米，占全球液晶面板产能的比例为13.4%，预计2016年将迅速增加至5400.4万平方米，占比上升至23.7%，与韩国、台湾地区形成全球三大LCD面板生产中心。

　　资本市场常客频频刷新融资记录

　　刚刚扭亏为盈的京东方在新抛出的融资方案中，计划通过非公开发行95亿—224亿股股票，融资不超过460亿元。据IPO咨询机构前瞻投资顾问所知，这个京东方在A股市场上的第五次非公开增发计划，不仅是京东方融资历史上最大金额，并且超过了历次融资总和，令投资者不禁联想起近几年京东方在资本市场的融资步伐。

　　2006年，京东方发布定向增发公告显示，拟向特定对象非公开发行不超过15亿股A股，用于北京TFT-LCD5G生产线的技术改造和大尺寸TFT-LCD用彩色滤光片生产线项目。最终，京东方完成发行6.76股A股，募集资金总额18.60亿元。

　　2007年8月，京东方A拟非公开发行融资不超过60亿元，但最终实际募资净额仅约为22.42亿元。

　　2008年9月，京东方与合肥市人民政府及其所属投资平台签署协议，宣布在合肥建设总投资175亿元的薄膜晶体管液晶显示器件(TFT-LCD)6代线项目。2009年6月，京东方以非公开发行股票方式，共计发行50亿股A股，发行价2.4元/股，募集资金总额120亿元，募集资金净额117.83亿元。

　　2010年，京东方以非公开方式发行A股股票，共计发行29.85股人民币普通股，发行价3.03元/股，募集资金总额90.45亿元，募集资金净额89.44亿元。

　　京东方通过上述五年内四次增发共计融资251.47亿元，成为A股市场上的“融资王”，其资本市场融资大户的称谓不胫而走。曾有业内人士预计，如此大规模的再融资扩产将使未来数年国内液晶面板行业面临产能过剩的问题，为液晶面板产业今后的前景蒙上一层阴影，甚至可能成为第二个光伏产业。

　　LCD面板产业的特点

　　液晶技术涉及物理、化学、光学等复杂的技术领域，一片液晶面板内便涉及数十个组件和几百种材料，没有任何一家企业能够独立完成整个产业链的整合，因此液晶面板产业与钢铁、水泥、光伏、电解铝等传统产能过剩行业的最大差异是前者有着极为庞大而复杂的产业链，涉及的行业产值巨大，2012年全球TFT-LCD销售额达到1，115亿美元。作为少数能够达到IT、汽车和通信等国民经济支柱产业同等产值规模并且在现代化国防安全中发挥重要作用的产业，液晶面板行业在各国政府产业中的战略地位已经十分明确。

　　此外，液晶显示行业具有技术更新换代较快和市场竞争激烈的特点，使其产生了与IT产业类似的竞争模式：最早投入高世代线开发的厂家获得超额的丰厚利润，由此而引发同类生产线的大规模投资建设。为300多个企业做过IPO上市辅导工作的前瞻投资顾问认为，随着面板产能的急剧增长，稳步增长的终端消费市场很快便陷入“供大于求”的局面，并引发面板价格的大幅下跌和面板厂家的亏损。当不断增长的下游消费市场“消化”现有的产能时，更大尺寸的生产线投产又再度引爆了新的景气循环周期。

　　在这一残酷的周期循环压力下，液晶面板的利润从盈利30%到亏损40%之间急剧波动。为了抵御价格波动所带来的生存危机，面板企业一方面不断提高已有生产线的产能效率，另一方面则不断巨资投入更高世代生产线的建设，以期在新兴的高端市场中获取超额利润。这一不断滚动的投资特点使得液晶面板企业的投资在相当长时间内不断沉淀为生产线上的“预期收益”。这也是液晶面板投资被称之为“没有出口的高速公路”的原因。