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2004年，世界手机业面临技术变革：摄像、蓝牙、JAVA等个性化需求崛起，国际巨头凭借技术积累，迅速完成转型以对
接市场需求，以营销起家的国产手机厂家却措手不及，迅速盛极而落，TCL手机也难逃此劫。
在国内市场遭遇转型阵痛的背景下，2004年TCL集团准备通过资本收购来渡过难关。然而，事后证明，这一收购却给TCL
通讯带来了漫长的噩梦。
2004年4月27日，阿尔卡特和TCL集团宣布签订谅解备忘录，两家公司将共同投资1亿欧元成立阿尔卡特TCL联合投资有限
公司。
阿尔卡特公司总部设在法国，彼时手机业务占有全球3%左右的市场。同时，公司还拥有一个全球销售网络、一支600人
的研发队伍、核心技术以及多年的市场经验。
随后，TCL通讯与法国阿尔卡特合资组建TCL－阿尔卡特移动电话有限公司(简称T&A)，合资方式为TCL通讯投入5500万欧
元现金认购阿尔卡特股权。
2004年9月，被TCL人寄予厚望的T&A正式开始运营，然而到年底仅4个月的时间内，不但未能帮助TCL手机业务止滑，反
而自身即告亏损2.58亿港元，从而导致TCL手机业务陷入 “屋漏偏逢连夜雨”的困局。为了扭亏，TCL通讯宣布以股份互换
形式收购阿尔卡特所持的股份，但是情况持续恶化。
经过这次“蛇吞象”式的并购后，TCL集团经营绩效大幅滑坡。数据显示，2004年利润2.45亿元，同比下降57.03%，
2005年亏损3.2亿元，2006年半年报显示巨亏7.38亿元，其中海外投资业务的亏损是集团巨额亏损的主要原因，尤其是欧洲
市场和北美市场，亏损数额相当巨大。
龙旗控股副总裁刘渝龙向 《每日经济新闻》记者表示，TCL以看似便宜的价格收购阿尔卡特的部分资产，但却没有看到
其背后的隐形成本，并在收购完成后为此付出了沉重的代价。
2006年上半年，TCL借力阿尔卡特品牌资源，开始面向国际网络运营商生产手机，并终于开始盈利。TCL手机在东南亚、
南亚及俄罗斯等海外市场取得突破，阿尔卡特的国际品牌形象及其在国外的分销渠道终于与TCL通讯完成融合。
对此，刘渝龙特别指出，TCL通讯收购阿尔卡特时，目的在于利用其品牌优势以及对2.5G、3G方面的专利优势，取得市
场突破，但背上阿尔卡特这一沉重包袱后，最终却不得不转为做利润微薄的OEM、ODM(代工生产)，以维持生存。
如此的成长轨迹也造就了TCL通讯如今的业务结构——主要依赖国外市场成长。
目前，TCL通讯生产TCL和ALCATELONETOUCH(阿尔卡特)两大品牌移动终端产品，主要销往南美洲、欧洲、中东、非洲及
亚太市场等国家和地区。
实际上，TCL手机的业务结构并非个案。曾与TCL手机类似成为国内手机业领头者之一的波导股份，时下其手机业的主要
业务同样来自于海外市场，主要与非洲、印度、孟加拉国等国家的海外手机贸易商合作，向他们提供手机配件的设计、生产
等代工业务。
与TCL手机业务结构形成鲜明对比的是联想手机。目前联想手机业务严重依赖于国内市场，比重高达近95%。